商品冰火两重天 沪金大豆涨停、铁矿棉花多合约跌停

8月5日消息,国内商品期货收盘冰火两重天,农产品分化明显,油脂油料齐涨,豆二期货强势涨停,菜粕、豆粕、豆油涨逾2%,棕榈涨近2%,软商品重挫,棉花期货午后开盘跌停,棉纱跌逾3%,鸡蛋跌近3%;黑色系午后跌幅扩大,部分商家抛盘加剧铁矿石下跌,现货价格承压,期货多合约跌停,热卷、螺纹跌逾1%;贵金属大幅走高,沪金封死涨停,沪银领涨商品大涨逾4%;能化板块飘绿,甲醇、沥青跌逾3%,乙二醇、PTA跌逾2%;有色金属走升,沪镍大涨逾3%,沪铝、沪锌飘红。
  避险情绪升温 黄金大涨
  自2019年以来,中国央行就已连续7个月增持黄金,外汇局在回应我国增持黄金储备的主要原因时表示:黄金储备一直是各国国际储备多元化构成的重要部分。黄金兼具金融和商品的多重属性,有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性。我们从长期和战略的角度出发,根据需要动态调整国际储备组合配置,保障国际储备的安全、流动和保值增值。
  “自6月份以来,黄金价格飞速上涨,其中逻辑一是全球降息背景下资产价格上调,二是目前贸易摩擦多发,既有中国和美国、还有日韩,英国还可能实现硬脱欧,因此市场避险情绪上升,促进了黄金价格的上涨。”北京地区某基金交易经理表示,“后市黄金持续上涨的动力还是要看各种风险因素,如贸易战、硬脱欧等变化情况,如果9月美联储再次降息,黄金还有上涨可能,但投资者需要随时注意情况变化。”
  中信证券周期产业首席分析师敖翀报告表示,短期避险情绪下黄金行业有望增配,维持黄金行业“强大于市”评级。
  铁矿石供需紧张状况逐渐缓解?  
  据SMM钢铁了解,现货市场上有部分商家抛盘加剧价格下跌,令现货价格承压。很多现货商选择在期货市场上套保,套保完成后抛售现货也容易导致铁矿石价格下跌。 此前,大商所上调了铁矿石的交易手续费,提醒铁矿价格过高的风险。 铁矿石港口库存终止了14周连跌,目前库存已经止住了下跌趋势。根据SMM钢铁数据,目前铁矿石港口库存在1.09亿吨附近。按照发货量计算,本周到港量会小幅增加。  
  钢材需求疲软,且随着淡水河谷旗下最大铁矿复产,澳洲、巴西铁矿发货量及到港量都有望出现季节性増量,供需紧张状况逐渐缓解,四大矿山倾向在高价格水平的时候加速发货,尤其是高品位矿石溢价压力较大,导致近期铁矿石高位连续回调。
  巴西政府上周四公布的数据显示,巴西7月铁矿石出口量为3430万吨,环比增加16.6%,为9个月来最高水平,因淡水河谷旗下位于米纳斯吉拉斯州的最大铁矿复产。
  已经走出底部的PTA再度探底
  受消息面影响,国内期市收盘两级分化。一方面,黄金等避险资产大涨,同时豆油、豆粕涨幅明显。但是另一方面,燃料油、棉花、PTA等和终端市场联系比较紧密的品种跌幅明显。可怜的PTA本来已经有走出底部的趋势了,结果又被拉回坑里了。
  从产业链的利润来看,这一轮PTA跌下来之后,加工价差从1700元/吨被压缩到950元/吨,多余的利润去了哪里?上游PX的价差还维持在320美金/吨,利润都让渡给了下游。以POY为例,半月前加工利润大约只有140元/吨,但是现在已经涨到720元/吨。同时,聚酯的累库也出现了拐点,长丝的产销也出现了回升。
  随着PTA价格的下降,PTA加工差压缩,计划检修的装置增加,加之近期供应商出货积极性提升,流通性好转,短期需求有所复苏。但是长期来看,终端需求的预期还是被控制在贸易预期之下。

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